张美萍 张澄澄

北京德和衡（青岛）律师事务所

摘要(Abstract)：

对赌协议，是基于企业的融资与风险管控实践所出现的以估值调整为目的的特殊类别的协议。回顾近年来涉对赌协议的相关司法裁判案例，现有司法裁判路径更多地将对赌协议置于《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）及其司法解释所规定的股权回购及利润分配程序内部进行综合性考量，整体上形成了相对有效的衔接机制。本文将结合2022年7月至今对赌协议案例检索及研究情况，对对赌协议效力认定的司法裁判实例与公司法规则衔接机制进行讨论。

关键词(KeyWords)：

对赌协议；估值调整协议；公司资本维持原则

参考文献(References)：

［1］赵旭东.第三种投资：对赌协议的立法回应与制度创新 ［J］.东方法学，2022，（04）：90-103. ［2］游冕.对赌裁判的发展与思索：资本维持、同股同权与法定抗辩——从海富案、瀚霖案、华工案、银海通案的评析切入［J］.法理——法哲学、法学方法论与人工智能，2021，07（02）： 307-328+351.